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房地产业务积极拓展“股+债”形式
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来源:今题北美 forum.jinti.net 作者:yunhaibai 12/20/2016 10:58:00 PM
     信托公司在债权市场上与银行竞争可能没有优势,而在资本市场上与券商、基金竞争可能也不占优势,但在“股权+债权”的业务模式下应该还是具有一些优势的,因为当前这种跨市场的资金运用功能只有信托公司才具备。    过去长期接受银监会直管的中诚信托,2001年成为行业首家重新登记的信托公司,多年来业绩指标名列业内前5。    此后中诚信托经历了一系列兑付危机,2015年以来经营业绩指标下滑,转型发展面临考验。这一背景下中诚信托提出“二次创业”号召。    2014年7月,牛成立开始执掌这家老牌信托公司。资料显示,牛成立有近30年的金融监管经验,曾任银监会新疆监管局副局长、银监会黑龙江监管局局长、银监会融资担保部主任等。    “要对风险有敬畏之心,绝对不能一口吃成一个胖子,死得最快的也是这种做法。”中诚信托董事长牛成立在接受21世纪经济报道记者专访时称,“金融机构就应当做成百年老店,而不仅是一时的第一。”    对于,当前市场关注的信托股权转让问题,牛成立也并不回避。他表示,未来不论股东有何变化,中诚信托的经营战略不会改变。
目标是上市    《21世纪》:当前汇率牵动市场神经,作为业内首家获得国际业务全牌照的信托公司,截至2015年末管理受托境外理财(QDII)产品 37支,规模超100亿元,能否介绍目前跨境业务布局?    牛成立:目前,中诚信托的国际业务布局已初步完成,主要分为北京、香港、深圳前海三部分,三个平台各有业务侧重,总部北京是核心。    北京业务平台有境外交易室和专职交易员,交易系统和估值系统配备的比较早,产品多币种认购、定期开放赎回,数十只产品运行多年,交易、清算、估值一直是零差错。    香港的业务平台有香港证监会批准的股票咨询四号牌和资产管理九号牌,几名基金经理从业经验都比较丰富,管理的亚洲可转债基金已经有四年的完整业绩记录,历年经审计的费前收益均大幅跑赢基准。    前海平台是三、四年前就搭建的跨境业务平台,拥有QDIE及QFLP资格,在跨境投资业务方面已经有了多次尝试。今后我们还要尝试拓展其他的海外业务平台。    《21世纪》:如何看待部分公司利用外汇额度做通道的情况?    牛成立:信托公司以及基金公司、证券公司在开展国际业务之初,受制于自身管理经验的限制,议价能力较差,开展类似事务管理类的通道业务,可能也是不得已而为之。评价这一现象需要从多个角度来审视,比如公司是否对国际业务有长远发展的打算,发展战略及盈利模式是否清晰,运营及风控流程是否完善等。总之,境外交易与境内交易的法律环境、市场环境差别很大,在初期通过一些相对简单的业务来熟悉境外的法规,了解市场中各个参与主体的游戏规则,锻炼队伍,逐步让自己成为被市场认可的一个主体,应该是信托公司开展国际业务的重要目标之一。    《21世纪》:中诚信托新一期三年规划是否已经成形?能否简要介绍。    牛成立:目前三年规划已经基本成型,未来公司致力于发展成为“专业化的现代资产管理机构和财富管理机构”,以公司流程、业务体系再造为主,将公司业务分成四大板块,其中信托业务三大板块:私募投行、资产管理、财富管理。部门构架上不会进行伤筋动骨的调整,总体而言就是一线倾斜、风控覆盖、效率提升。    三年规划是一个阶段性规划,目标是通过三年努力为今后上市创造基础。目前股份制改造还没有启动,未来会考虑股东多元化,建立对公司持续发展有利的股权结构和治理机制等。
其实,企业上市不单纯是为了融资,也是为了完善治理、规范经营、从而也倒逼业务拓展等。信托公司上市后成为公众公司,也会更利于监管,借助证券市场三公原则、市场力量,监管有效性会充分体现。    《21世纪》:三季度之前,信托资产规模增速整体呈现下滑趋势,“信托拐点论”屡被提及,果真如此吗?    牛成立:2007年以来,信托行业快速增长主要依靠通道类业务和融资类业务。2012年以后,随着利率市场化的纵深推进、资产管理市场的全面放开,信托公司的制度优势逐步消退,信托公司传统业务模式难以为继,进入转型调整时期。在内外部因素的共同作用下,信托行业资产规模增速放缓既是我国经济增速放缓、结构调整压力加大等宏观因素影响的结果,也是信托行业发展过程中自身调整的结果。    即便是增速平缓,三季度末信托资产规模迈入18万亿大关,这说明信托仍颇具发展前景。信托公司应适应“新常态”,强化资产管理和财富管理能力,发挥连接国家经济建设需要和居民财富管理需求的桥梁作用,重拾发展之路,突破“拐点论”。
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发表于:3/12/2017 10:43:00 PM
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